6月历来是断崖式光伏装机“冲刺月”，今年却意外“踩刹车”。月光业止

投资快报记者最新了解到，伏装反内否成7月23日，机下卷国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据显示，跌后6月太阳能发电新增装机量为14.36GW，为行相比5月新增装机量92.92GW“断崖式”下跌。血贴

值得留意的断崖式是，昨日A股光伏设备板块个股午后集体下跌，月光业止多晶硅期货主力合约冲击高点后大幅回落。伏装反内否成

抢装潮戛然而止

业内人士指出，机下卷这一现象与“530政策”节点后抢装潮退坡直接相关，跌后更深层次则暴露出供需错配与低价竞争导致的为行行业生态恶化。

“断崖式下跌表面看是血贴需求真空，实质是断崖式无序供给的水落石出。”中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在7月20日行业闭门会上直言。工信部数据显示，截至2024年底，主产业链各环节产能均突破1200GW，而2025年全球需求仅580GW左右，供给超出需求一倍有余。

在政策补贴新老划断的刺激下，一季度国内光伏新增装机同比大涨215%，组件价格一度环比回升30%。然而，随着6月1日起固定电价补贴正式取消，全部电量改为市场化交易，抢装需求迅速退坡。SMM数据显示，5月国内硅片开工率仅53%，组件新签订单价格跌破0.7元/W。

“抢装潮把二季度的需求提前透支了。”InfoLink高级分析师方文正指出，市场化电价带来的收益不确定性，使投资方趋于谨慎，部分已招标项目被迫终止。

退坡直接反映在财报上。合盛硅业预计上半年亏损3亿—4亿元，创上市以来首亏;通威股份预亏49亿—52亿元，成为“亏损王”。光伏玻璃龙头福莱特上半年盈利同比骤降八成，胶膜龙头福斯特净利润腰斩。

“工业硅、多晶硅价格二季度跌幅明显扩大，终端需求降温后，库存减值和停工损失集中爆发。”合盛硅业在公告中坦言。

与此同时，TOPCon、HJT、钙钛矿叠层等新技术产线仍在逆势扩产。券商研报认为，供给侧出清将加速落后产能淘汰，技术领先企业有望率先迎来盈利拐点。

6月底开始，政策端密集“亮剑”

事实上，6月底开始，政策端密集“亮剑”。6月29日，《人民日报》头版评论点名光伏“内卷式竞争”;7月1日，中央财经委第六次会议将“依法治理低价无序竞争”写入全国统一大市场建设纲领;7月3日，工信部召开龙头企业座谈会，首次提出“行业自律公约”与“落后产能强制退出”双轨并行。

如今在政策落地前，企业已用减产投票。通威股份、大全新能源两大硅料龙头6月起再压减开工率10个百分点;信义光能、福莱特等十大玻璃厂宣布7月起联合减产30%，预计日熔量下降1万吨;多家组件厂将三季度排产计划下调15%～20%，并冻结新产能招标。

“与其流血抢份额，不如主动止血保现金流。”一家TOP5组件企业CEO曾在投资者电话会上表示。减产效应已在资本与期货端提前反应：多晶硅期货主力合约7月涨幅近50%。

不过业内提醒，真正的“价格底”取决于落后产能退出速度。据中信建投测算，若行业要重回合理毛利，需有至少20%的存量高成本产能(约240GW)在年底前完成退出。

SMM等机构预计，7-8月国内分布式装机或继续下探至3-4GW;集中式项目因外送通道及消纳限制，大规模启动时点将延后至9月。海外市场亦存隐忧——欧洲进入夏休、美国IRA补贴提前终止，短期出口难有增量。

“反内卷不是简单的行政限产，而是要通过标准提升、能耗双控、金融差异化等组合拳，让低效产能自然淘汰。”工信部电子信息司司长乔跃山在7月18日国新办发布会上再次定调。

从“抢装潮”到“急冻期”，光伏行业用一个月演绎了“过山车”行情。历史经验表明，每一次需求断崖式下跌，都会伴随一轮供给端出清。而这一次，“反内卷”或将让“价格战”提前谢幕。